kk体育农产品每日早盘观察2021-10-21

　　kk体育负责人：蒋洪艳 油脂研究：刘博闻 粕猪研究：陈界正 玉米白糖：马幼元 棉禽研究：刘倩楠大豆/粕类

　　【外盘信息】隔夜 cbot 美豆指数上涨 0.38%，报收 1257 美分/蒲，美豆粕指数收平，报收 328.6 美元/短吨。【市场信息】1.美国农业部海外局驻巴西分部：预计巴西21/22年度大豆种植面积将为4050万公顷(上年 3900 万公顷）。预计巴西 21/22 年度大豆产量将为 1.45 亿吨纪录高位。2020/21 年度产量预估维持在 1.37 亿吨 2021/22 年度大豆出口预计为 9200 万吨，高于 2020/21 年度出口预估8530 万吨；2.阿根廷农业部：截至 10 月 13 日，该国农户已经售出 2020/21 年度大豆产出 3190 万吨。该国 20/21 年度大豆销售进度仍较上年度滞后，上年同期该国大豆销售量已经达 3350万吨。阿根廷本月已经开始播种的 2021/22 年度大豆销量已经达 230 万吨；A预估：预计美国2021/22市场年度大豆出口净销售料介于150万—250万吨；22/23市场年度大豆出口净销售料介于0 万—2 万吨；豆粕出口净销售为 15 万—40 万吨，2022/23市场年度豆粕出口净销售料介于 0 万—1 万吨；4.传闻：山东地区因蒸汽公司停气，日照周边地区出现较大规模停机，现货坚挺【策略】1.单边：近期油粕比影响明显大于成本端推动，然美豆上涨一方面因出口整体好转，另一方面也因美豆油表现强势所致。中长期看巴西丰产将大概率兑现，大豆远期供应表现充足，粕类重心预计将下跌，前期多单建议做好利润保护； 2.套利：M12-5/15 反套布局3.期权：卖出 M2201-C-3300(以上观点仅供参考，不作为入市依据)油脂板块

　　【外盘影响】隔夜CBOT美豆油主力价格上涨4.1%至64.86美分/磅；BMD毛棕油主力价格上涨2.4%至 5066 林吉特/吨。【重要资讯】1. 马来西亚 AmSpec 出口数据：马来西亚 10 月 1—20 日累计出口 978917 吨，上月同期 1061771 吨，减少 82,854 吨，降幅 7.8%。2. 马来西亚 ITS 出口数据：2021 年 10 月 1—20 日累计出口 956,987 吨，上月同期1,121,188 吨，减少 164,201 吨，降幅 14.65%。3. 化肥价格大幅上涨，推升了生产成本，可能将会减少需要大量化肥的作物（比如玉米），而增加需要化肥较少的作物（比如大豆）。近几个月化肥价格与天然气价格共振上涨。4. 油世界：俄罗斯葵花籽产量预期改善，预计产量可能达到 1540 万吨，达到两年前的水平，同时较去年增长 200 万吨。收割的延迟以及农户的惜售将令本年度前两个月葵籽压榨量偏低，但在 2022 年 1-8 月葵粕和葵油的产量将大幅增长。本年度俄罗斯葵籽种植面积由上一年度的 850 万公顷增长至 970 万公顷，但平均单产仍接近于去年的减产水平，因种植面积的增长，产量达到 2019 年的较高水平。5. 近几个月欧盟植物油消费继续下滑，欧盟植物油产量持续下滑，主要体现在豆油和葵油，同时进口量也呈现下降趋势。植物油能源消费较差，截止目前今年欧盟生柴产量较低由于生柴消费下降同时生柴进口量增长，主要来源于阿根廷。【交易策略】1. 单边：国内油脂基差因需求下滑而回调，但未来供应预期偏紧叠加远期旺季预期，基差大跌幅度有限。国际植物油价格仍在自身基本面和原油助推下维持强势，近期印度等国增加豆油和葵油的采购，短期价格仍维持强势。植物油价格持续突破前高，短期看利空有限，继续谨慎持多。2. 套利：关注菜油 1-5 在 350-400 一线. 期权：关注油脂的看涨衣领价差期权以及买入看涨期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）玉米/玉米淀粉

　　【重要资讯】1. 10 月 20 号共拍卖小麦 994955 吨，其中白小麦 445730 吨，成交 410842 吨kk体育，最低成交价 1960 元元/吨，最高成交价 2540 元元/吨，均价 2310.71 元/吨 ，成交率：85.27%。混合麦 549225 吨，成交 468305 吨，最低成交价 2110 元/吨，最高成交价 2560 元/吨，均价 2411.53 元/吨 ，成交率：92.17%。2. 据 Mysteel 农产品调查数据显示，本周玉米淀粉开工率回升，山东地区虽受限电限产影响部分工厂限产但前期减产企业陆续恢复正常生产，产量略有上升。河北地区开工率下降。本周（10 月 14 日-10 月 20 日）全国玉米加工总量为 52.95 万吨，较上周玉米用量增加 1.83 万吨；周度全国玉米淀粉产量为 27.46 万吨，较上周产量减少 0.61 万吨。开机率为 56.14%；较上周开机率下调 3.03%。3. 据 Mysteel 调查数据显示，本周玉米淀粉行业库存继续下降，山东河北及黑龙江等地库存下降较为明显，受限电限产影响，下游恐慌性提货备货，本周华北走货速度较快，库存下降明显，尤其山东地区库存极低。截止 10 月 20 日，玉米淀粉企业淀粉库存总量 57.4 万吨，较上周减少 5.5 万吨，降幅 8.79%；月环比降幅 13.50%；年同比增幅 0.31%。【交易策略】1.单边：秋收期间供应充足，加上替代谷物持续拍卖，现货疲软，价格持续回落，玉米期价高升水难以维持。短期再上涨动能不足，玉米逐步转为偏空思路。目前淀粉企业供给增加弹性较小，后期淀粉供需仍将维持紧平衡，淀粉期价预计偏强震荡，暂时观望。2.套利：关注玉米 15 反套及淀粉玉米价差做缩。3.期权：卖出 C2201-C-2560。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)生猪

　　【市场信息】1.现货报价：昨日全国各地区生猪价格走势分化，其中东北地区 13.4-13.6 元/公斤，上涨 0.1-0.3 元/公斤，华北 13.1-13.8 元/公斤，小幅上涨 0.2-0.3 元/公斤；华东 13.6-14.1 元/公斤，持稳或小幅上涨 0.1 元/公斤；华中地区 13.5-13.7 元/公斤，上涨 0.1-0.2 元/公斤；西南地区 13.2-14.6 元/公斤，上涨 0.2-0.8 元/公斤；华南地区 13.2-15.4 元/公斤，持稳或小幅上涨 0.3-0.4 元/公斤；2.涌益资讯：截至 10 月 14 日当周，全国生猪出栏体重 121.28 公斤，较上周小幅下跌 1公斤；3.猪苗母猪报价：截止 10 月 14 日当周，50 公斤母猪价格 1238 元/头，较前一周下跌45 元，15 公斤仔猪价格 154 元/头，较前一周持平；4.海关总署：9 月份猪肉进口量 21 万吨，同比降 44.8%，1-9 月共累积进口猪肉 314 万吨，同比降 2.4%；5.国家统计局：10 月 18 日，国家统计局新闻发言人在 2021 年前三季度国民经济运行情况发布会上表示，前三季度猪肉产量增长 38%，生猪出栏 49193 万头，生猪存栏 43764 万头，多项因素利于肉价稳定。十四五前期总体处于下降通道，中后期或将进入新周期，预计本轮周期为 5-6 年【策略】1.单边：今日早间报价显示生猪收购价继续拉涨kk体育，市场大猪供应紧缺，叠加消费旺季推动，猪价上涨，短期生猪市场猪源供应仍然比较充足，然盘面升水幅度较高，不宜过度追涨，建议观望为主；2.套利：观望；(以上观点仅供参考，不作为入市依据)鸡肉

　　【重要资讯】1. 白羽肉毛鸡：昨晚山东大肉食毛鸡棚前主流报价 3.6 元/斤，环比持平。2. 白羽肉鸡苗：10/21 日山东大厂大肉食鸡苗价格稳定，报价 1.70 元/羽，实际开票价格 1.30-1.50 元/羽。中小厂实际成交价格下降，实际成交价 0.90-1.20 元/羽，有掉计划情况出现；东北地区大肉食鸡苗价格稳定，大厂实际成交价在 1.20-1.40 元/羽，中小厂实际价格在 0.80-1.10 元/羽。鸡苗出现掉计划现象，补栏情绪一般。3. 分割品：受到猪价上涨提振，终端产品价格近期稳中有涨。今日辽宁地区板冻大胸价格 9.2-9.6 元/kg，均价上调 0.1 元/kg；山东地区板冻大胸价格 9.2-9.5 元/kg。4. 博亚和讯：10/15 日当周禽类屠宰场开工率 69%，环比+4pct，同比-22pct；禽类屠宰场库容率 79%，环比-2pct，同比+8pct。5. Wind 数据显示，截至 10/15 日，肉鸡配合饲料均价 3.8 元/kg，环比持平。6. 白羽肉鸡协会：根据协会抽样数据，截至 10/10 日当周，白羽在产祖代鸡存栏113.9 万套，年初至今+3.8%，白羽父母代种鸡 3067.3 万套，环比+0.56%，年初至今+28.1%。其中，后备父母代种鸡存栏 1377.8 万套，环比+1.4%，年初至今+40.3%，在产父母代种鸡存栏 1689.5 万套，环比-0.11%，年初至今+19.6%。7. 卓创资讯：10/15 日当周鸡苗销量 5403.8 万羽，环比+43 万羽。8. 海关总署：中国 9 月肉类进口 69.4 万吨，环比-8.7%。【行情展望】行情预判：1）鸡苗方面，目前补栏主要以合同鸡为主，市场鸡不足，养殖户总体来说比较谨慎。目前饲料成本较高叠加产业利润较差，且冬季将至，煤炭价格高企推升取暖费用，也将进一步打压补栏积极性，预计鸡苗继续底部震荡；2）毛鸡方面，近期价格迎来反弹，但屠宰企业利润仍处盈亏平衡线 月毛鸡出栏逐渐增加，预计继续反弹空间有限，10 月毛鸡价格逐渐触底；3）终端产品价格方面，短期生猪价格出现反弹，支撑鸡肉终端产品价格稳中有涨，屠宰场走货有所好转，库存得以消化。不过目前大猪较多且贸易商冻肉库存依然较高，猪价缺乏持续反弹的动能。近期秋季糖酒会的冷清，侧面验证了消费可能不容乐观，叠加近期陕西、甘肃、银川、北京、河北等地再次发生新冠疫情，或使得下游消费再度承压。考虑 10 月份是传统消费淡季，且鸡肉供应预计继续增加，预计 10 月鸡肉价格低位震荡。整体来看，预计四季度毛鸡和冻品价格先抑后扬，价格中枢大概率出现下移。鸡蛋

　　【重要资讯】1.现货：昨天全国鸡蛋价格大局稳定，走货正常，主产区均价为 4.63 元/斤，较上一交易日价格涨 0.02，主销区均价为 4.85 元/斤，较上一交易日价格涨 0.04。今天全国蛋价价格整体稳定，走货正常。北京各大市场价格稳定，主流参考价 213 元/44 斤，较昨天价格持平，大洋路截至早晨 7 点累计到货 5 车，到货正常，走货正常，实际成交价220-225 元/44 斤，较昨天价格基本持平。今日上海蛋价稳定，红蛋浦东价 131 元/27.5斤，较昨天价格稳定，粉蛋价格 218 元/45 斤净重，比昨天价格持平。2.卓创数据：9 月份全国在产蛋鸡存栏量为 11.65 亿只，环比减少 0.9%，同比减少8.6%。9 月份卓创资讯监测的 18 家代表企业商品代鸡苗总销量为 4152 万羽，环比增加9.3%，同比增加 24%。3.根据卓创数据：10 月 15 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 1568 万只，较上周减少 3%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，10 月 14日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 490 天，较前一周增加 1 天。4.根据卓创数据：10 月 14 日当周生产、流通环节余货增加，生产环节周度平均库存有 1.31 天，较前一周增加 0.09 天，流通环节周度平均库存有 1.06 天，较前一周下降0.33 天。10 月 14 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 7501 吨，较上周增加 10.3%。【交易策略】1、单边：在产蛋鸡存栏虽然有恢复但是仍处于相对低位，此外饲料成本高支撑鸡蛋价格处于高位区间。东北黑龙江和吉林缺蛋以及近期鸡蛋替代品蔬菜价格大幅上涨带动鸡蛋现货价格强势走高，预计鸡蛋期货价格也将大幅走高，建议逢低建仓多单。2、套利：当前 1-5 正处于历史同期低位，可考虑 1-5 正套。3、期权：买入鸡蛋 1 月合约的看涨期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据)白糖

　　【重要资讯】1. 海关总署公布的数据显示，2021 年 9 月份中国进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液等三项合计 7.49 万吨。2021 年 1-9 月份我国累计进口糖浆 43.47 万吨，同比减少 27.18 万吨。20/21 榨季截至 9 月底我国累计进口糖浆 80.82 万吨kk体育，同比增加 0.68 万吨。2. 根据咨询公司 Archer Consulting 预估，巴西糖厂已通过纽约原糖期货套保约 980万吨 22/23 榨季糖kk体育，相当于下榨季计划出口量的约 38.5％，这是至少近十年同期最大套保量。迄今为止，糖厂套保的平均价格为每磅 15.93 美分，仍远低于近期的纽约期价kk体育，主要因大部分套保发生在几个月前价格较低的时候。【交易策略】1.单边：巴西近期降雨改善了明年甘蔗产量前景，北半球逐步开榨，原糖继续下跌。国内现货销售转淡，暂时观望。2.套利：观望。3.期权：观望。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据)棉花-棉纱